配资消息:「下半年實在看不清楚!」聯詠股東會烏雲裡仍有好消息:OLED Q4產能仍不足

驅動IC大廠聯詠(3034)今(8)日股東會,會中拍板去年現金股利51.5元,依照最新收盤價405元,殖利率來到12.7%,堪稱同業最高,同時也創下聯詠成立以來,配發金額最高紀錄。

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股東會後,聯詠副董事長王守仁坦言,受到通膨因素、升息循環、俄烏衝突、中國封控等不確定因素干擾,終端消費買氣確實有受到壓抑,目前看來「下半年實在看不清楚!」,將密切關注後續情勢。

面板從去年第三季就出現調節,聯詠第二季財測更正式預估毛利率將首度跌破50%,讓驅動IC市場傳言已久的「半導體產能鬆動」現蹤。(延伸閱讀:分析》終端砍單,驅動IC族群降價消庫存成重災區,第二季真的是谷底?

聯詠在第一季度法說即釋出能見度不明朗訊息,今日維持此看法,王守仁更近一步點出第三季不明朗的擔憂。然而,王守仁說,如果面板廠因應供需而調整稼動率,將可能進而帶來供需平衡,價格亦會好轉。

王守仁列舉近期將因應需求不明朗而調整稼動率的大廠,例如三星將在六月關閉LCD廠、轉做OLED;中國面板廠近期也會做稼動率調整。

OLED價格因應需求調整

OLED是聯詠今年擴產重點,王守仁表示,手機的OLED應用滲透率一路增加,相對TDDI使用百分比就會下降,此趨勢看來不會改變。目前來看,新機種使用oled百分比,第4季確定會向上,預估第4季、涵蓋蘋果,滲透率將達50%。

針對OLED 驅動IC從一顆7美元降至6字頭美元傳聞,王守仁表示,市場不好的時候,客戶總是會有些要求,不管是成本或售價,會跟供應商保持良好溝通,售價是跟著市場需求變動會做彈性調整,但值得注意的是,第四季OLED產能還是不太夠,算是在烏雲重重裡的好消息。

中國封城重傷需求

面對中國封城足足長達兩個月,王守仁無奈表示,不只需求受影響,連部分人員收入受到影響。此言意味著購買力將大幅削減,衍伸出消費性電子如手機需求看起來較為疲弱。然而,車載、商用、IC、電競需求看起來還是不錯。

因此,即將來臨的「618購物節」,王守仁表示,不少廠商都在準備做促銷活動,就連聯詠自家新design-in機種,客戶也在準備做促銷,然而真正買氣有待密切觀察。

驅動IC族群身受大環境各種雜音影響,王守仁觀察,近期上海解封算是比較好的消息,供應鏈生產看來會正常一點;另一方面,他觀察美國石油持續漲價,因此控制通膨和物價會是近期美國施政的第一目標,除了中國的618,美國9月的返校日和年末聖誕假期同樣可持續關注。

然而,終端需求下調,是否可能影響到聯詠對上游代工產能調配?王守仁表示,代工廠和進料供應會依照需求去做庫存調整,「這在所難免」,且當需求有不確定時,因為和客戶是長期夥伴關係,也會根據需求去做庫存調整。

因應封城帶來的供應鏈卡關,聯詠先前就將因應生產週期(cycle time),提高庫存以因應不確定因素。王守仁今日重申,短期庫存還是會增加,同時需求也出現變化,需要兩個季度調整庫存。

針對今明年製程和產能的佈局,王守仁表示,從40奈米移轉到28奈米需要時間,因此目前兩種製程同時使用,才能增加產品生產數量和彈性,明年定調朝28奈米來擴充。

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