配资消息:iPhone14拉貨暖身…大立光迎新機「備貨潮」!毛利率回穩至55.8%之際 卻釋出兩大隱憂

就在新機iPhone 14系列的供應順暢度受到注目之際,身為主力供應商的大立光(3008)同樣備受矚目,大立光今(14)日法說會公布上季業績,第2季毛利率回穩、到55.8%,季增2.42個百分點,受到新機拉貨效應,大立光接下來的兩個月營收將逐季增加,7月將比6月好、8月又比七月好,迎接新機備貨潮。(延伸閱讀:iPhone 14九月即將登場!外國媒體揭3大升級亮點,1款機型恐消失

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大立光第2季營收96.75億元,季減4.5%,年減4.3%,優於市場預期;毛利率 55.8%,季增2.42個百分點,年減4.49 個百分點;每股稅後純益為37.06元;上半年營收198.08億元,毛利率為 54.55%,年減8.16個百分點。

大立光解釋,第2季毛利率回升,主要因匯率挹注外,同時因VCM(音圈馬達)出貨占比下滑,使毛利率及業外大幅提升。

然而,總體經濟環境因素影響下,消費電子產品需求在今年受重創,面板、筆電、手機尤其疲弱。其中因中國4、5月封城,不只影響供應鏈大亂,更使總體購買力有感下滑,身為手機鏡頭為主要供應商的大立光,也釋出兩大隱憂。(延伸閱讀:郭明錤質疑台積電i14訂單遭砍傳聞、稱不符調查

高階機種客戶悲觀

首先是高階機種需求不看好。大立光執行長林恩平表示,高階機種有一些比較難做的8P(8片塑膠玻璃)或7P(7片塑膠玻璃)會在今(2022)年第3季與第4季多一點,但量會多少要看實際賣的如何;他坦言,需求面看來,開案量雖然變多,但「所有人都希望導入好的鏡頭,但所有人都覺得不可能賣的多」,展望悲觀。

林恩平表示,即使目前在比較高端鏡頭還是比較沒有太大價格競爭壓力,但需求很疲弱下,仍要保守看待。

而在更高階9P(9片塑膠鏡頭)方面,林恩平表示,明年有機會,但再往10P,目前「還想不到那麼遠」。法人好奇hybrid鏡頭(塑膠+玻璃混合)效能(performance)和9P相較之下如何?林恩平指出,hybrid鏡頭難度雖然非常高,但從效能來看,9P會比Hybrid好。

新產能延後一個季度貢獻

大立光在台中工業區建置新廠如火如荼的趕工中,然而林恩平表示,原本預計明(2023)年中開出新產能,因為缺工問題,尤其是建築工人招募不到,影響新產能開出時程,目前看起來設備將延後到明年第3季底進駐,較預定延後約一個季度,使相關營收獲利貢獻同步遞延。

此外,林恩平在新產線的產品應用和規格占比規劃尚未鬆口,使投資法人對於新廠想像受限,題材只能停留在下半年的拉貨動能。

除了手機鏡頭,大立光持續在VCM投入,分散單一產品線風險,但同時要承受毛利率被連累的風險。林恩平也表示,相比去年才剛做VCM,下半年業務量會比去年高,擴大出貨,相對不利產品組合。

總體而言,在全球高通膨的總體環境下,消費性電子需求不振,就先壓抑手機的旺季表現,但專注做高階鏡頭的大立光,始終以技術領先主要方針,在全球做到技術第一。然而在高階機種導入最領先技術的鏡頭速度趨緩下,也使大立光面臨不小的逆風。

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